2021年5月13日，博时基金首席宏观分析师魏凤春博士为2020级会计专硕和审计专硕的同学们开展了“公司风险的根源”的主题讲座。

　　魏凤春，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。博时基金首席宏观策略分析师兼任宏观策略部总经理。公司投委会委员兼秘书长，权益投委会委员，大类资产配置投委会委员，基金经理。招商局集团年金投委会委员。魏教授的金融学教学与研究生涯非常丰富，自2003年，历任汉唐证券宏观分析师、江南证券首席宏观分析师、中信建投证券首席宏观分析师等职。2011加入博时基金，从事宏观经济、政策分析、产业研究、市场策略、资产配置等工作。

　　本次讲座上，魏教授以生动诙谐的语言，结合当下热点事件、移动互联网时代的新兴产业和商业模式，对于资本市场视角下的企业风险要素的种类、影响、防范和应对进行了深入的讲解。

　　首先，魏博士提到，资本市场视角下的企业风险主要包括：产业生命周期，经济周期，政策周期，产业组织。分别基于这些风险要素，进行了简要的案例介绍。例如，乐视网和诺基亚的生命周期问题，华夏幸福和东方园林面临的宏观周期问题，华谊兄弟和微软公司的政策周期，华润双鹤和贵州茅台的产业组织问题，以及新东方和康美受到舆情风险的影响。

　　其次，魏老师重点介绍了影响公司风险的宏观问题—产业的生命周期。企业的风险首先是行业的风险，投资于朝阳产业的收益率远高于投资于夕阳产业的收益率。产业的生命周期是由需求和供给两方面决定的。此外，分别基于个人、公共需求与政府支付能力、私人需求与市场支付能力、Z时代多元化消费进行需求端分析，基于技术革命进行供给端分析。

　　再次，公司风险的其余影响因素包括经济周期、政策周期、产业组织。经济周期分析框架有康德拉季耶夫周期、库兹涅茨周期、朱格拉周期、基钦周期。在政策周期方面，魏老师分析了全球政策背景以及政策发展趋势。此外，在产业组织方面，熵增定律被称为最让人沮丧的物理定律，企业要想对抗熵增，就必须开放，把那些衰败为熵的东西全部排出系统，比如腐败的制度、落后的信息等，吸收先进的理念和前沿信息。此外，领导者的行为同样会对企业风险产生影响。

　　最后，魏博士以一句话进行总结：透过公司看风险，资本市场是面镜子，企业维艰，企业伟大。紧接着，魏老师亲切友好回答了同学们的疑问，给予了同学们很多启发。

　　本次讲座的开展使得同学们对于资本市场下的公司风险要素、中国的产业生命周期以及新兴产业和商业模式规划等会计审计专业硕士的学业图景有了清晰的认知，开拓了宏观视野，对于今后的职业生涯规划也大有裨益。